Рост процентных ставок, высокие цены на нефть и газ и сильные макроэкономические показатели (платежный баланс, низкий уровень госдолга) продолжают оказывать поддержку рублю. Аналитики прогнозируют, что, если на рынке не будет каких-то потрясений, а цены на нефть и газ продолжат расти (например, не исключено, что баррель нефти может вернуться к 100 долларам), к концу года курс в 68–70 рублей за доллар выглядит вполне достижимым значением.
Означает ли это, что сейчас удобный момент для покупки валюты, и может ли рубль вновь начать слабеть? Для отечественной валюты рисков более чем достаточно: от возможной коррекции мировых цен на энергоносители и другие товары российского экспорта и санкций до глубокой коррекции на рынке, в результате чего инвесторы побегут в менее рискованные активы. Также определяющим фактором для валютного рынка является политика ФРС: действия американского регулятора, постепенно сворачивающего меры стимулирования, вкупе с ожиданиями инвесторов, что в следующем году ФРС может повысить ставку, закладывают дополнительные факторы для укрепления доллара.
Для долгосрочных инвесторов сейчас неплохой период, чтобы увеличить вложения в валютные активы и диверсифицировать свой портфель. Несмотря на рост индексов на мировых площадках (S&P500 с начала года прибавил уже свыше 24%), у многих компаний еще сохраняется потенциал роста. В конце октября более половины компаний из США отчитались по итогам 3-го квартала 2021 года, большинство показали прибыль выше ожиданий аналитиков.
Для консервативных инвесторов по-прежнему могут быть актуальны евробондовые стратегии. Несмотря на падение их стоимости, доходность здесь по-прежнему остается выше ставок по банковским вкладам в валюте. Следует также отметить, что на долгосрочном горизонте инвестиции в облигации, номинированные в валюте, могут показывать неплохой результат. Например, доходность фонда «Альфа-Капитал Еврооблигации» в долларах за три последних года превысила 37%.
А вот покупка долларов и евро в надежде выиграть на разнице курсов может оказаться крайне неудачным решением. Предугадать, когда на рынке просто наблюдается волатильность или действительно меняется тренд, непрофессиональному инвестору довольно сложно. Лучше всего в такой ситуации придерживаться варианта диверсификации, формируя портфель из бумаг в разных валютах. В том числе актуальными остаются и инвестиции в рублях: на фоне высоких цен на сырье инвесторы ожидают от экспортеров щедрых дивидендных выплат, а это также фактор в пользу роста биржевых индексов. По мере роста доходностей рублевых облигаций интерес инвесторов может вернуться и к долговому рынку, в частности вновь начнут поступать деньги нерезидентов, зарабатывающих на сделках carry-trade.